隨著大資本的密集涌入、新平臺的接連而起、實力“攪局者”的頻頻出現，P2P行業的日子開始不那么好過了。面對競爭日趨白熱化的行業，大部分后來者都放棄進攻格局初定、資本密布、大佬遍地的原始市場，專心耕耘細分領域。眾多細分市場中，又以車貸最為火熱。

相關數據顯示，全國范圍內以車輛抵押（或質押）借款為主要業務的P2P平臺已突破200家，并且有不斷攀升之勢。以廣東省為例，光是深圳就有不下10家專注車貸的P2P公司，既有成立時間較早的匯通易貸、投哪網、融金所等，也不乏微投網、益民貸、果樹財富等近年才開業上線的后起之秀。

車貸之“紅”：緣何市場青睞

對于投資人來說，車貸產品是琳瑯滿目的P2P理財產品中較吸引人的一種。

第一，利率較高

這幾年，P2P行業已經出現過兩三輪的降息潮，目前年化收益率普遍在14%左右，規模較大的主流平臺甚至遠低于14%。在這種對比下，車貸產品的收益就顯得尤為可觀，基本高于行業平均值。比如投哪網這樣的老平臺，經過幾輪的下調利率，但車貸產品的收益率仍能保持在15%左右；再比如，益民貸這種新平臺，車貸產品的收益能達到18%，同樣不低于同類型產品的市場平均利率；成立于2014年的果樹財富，其“優車貸”系列產品也有17%的年化收益。

第二，期限較短

P2P行業雖然發展得快，但監管缺失、亂象叢生也是不爭的事實，這就導致了投資人對市場的信任度有待商榷。反映在投資選擇上，投資人普遍不愿意過多地投資一些中長期的理財產品，而是偏好短期產品。因此，借款期限一般為1-3個月的車貸產品就成了投資人的較佳選擇。

第三，小額靈活

車輛抵押標的借款額度一般為汽車估值的50%-70%，因此絕大多數P2P平臺上的車輛抵押標額度在5萬-10萬。投資這種小額標的，投資人可以分散資金，等同于分散了風險。說句不好聽的，就算某個標的出現問題，也不至于一籃子的雞蛋都打破了。

車貸之“黑”：風險始終存在

目前看來，P2P平臺的車貸業務尚屬于上升階段。一是我國汽車保有量的持續增長，與汽車相關的業務前景巨大；二是汽車抵押借款額度較小，銀行這樣的傳統金融機構看不上，不屑去做，這也意味著民間車貸市場大有可為。但是，不論是什么形式的抵押物、多少額度的借款，究其根本，都具備一定的風險性。從投資人的角度來說，風險的大小由平臺的風控手段強弱來決定。因此，下面我們將從平臺的風險控制角度出發，簡單探討P2P平臺做車貸業務的風險性：

第一，動產抵押物的風險

如果以抵押物的流動性來判定標的風險大小，那么房產（紅本抵押）借款的風險明顯低于車輛抵押借款。對于風控方而言，不動產屬地固定，流動性差，利于實地監管。而車輛的流動性極大，尤其是車輛抵押（押證不押車）的模式，更是給某些騙貸分子可乘之機。有人說，風控人員會在車上裝GPS啊，實時跟蹤車輛。既然這GPS能裝上去，總有人會想辦法把它拆下來。

第二，借款人的道德風險

在網絡借貸中，道德風險主要表現為惡意騙貸、重復借貸等，而在車輛抵押模式中較常出現的就是重復借貸。由于押證不押車的模式并不改變抵押人對抵押物的占有形態，也就是說抵押人對抵押物依然擁有保管權，甚至支配權。

舉個例子，某人把車輛以抵押形式抵給A平臺，成功借款；隨后又找到B平臺，以同樣的方式借款。這就是重復借貸現象。一旦借款人出現還款困難，平臺在處理壞賬之余，還將面臨抵押物的處置糾紛，無疑增加了風控成本。但是總體而言，由于車貸屬于小額標，平臺只要嚴格把關，風控難度并不如想象中那么大。另外，只要壞賬沒有大面積的集中爆發，偶有一兩個項目出現回款困難，也不至于對平臺造成毀滅性的打擊。

中國社科院發布的有關報告認為，未來十年城鎮居民每百戶汽車擁有量將接近60輛。另一方面，從車貸業務的核心特點上看，車輛抵押借款本身具備小額、分散的特點，十分契合互聯網時代的理財投資原則。假設在未來，我們得以建立民間征信系統，打破信息壁壘，在這樣的大環境下，一個擁有完整的風險控制體系、詳盡的信息披露制度、嚴格的車輛評估標準的P2P平臺，勢必能夠在車貸市場大有可為。